经参头版评论:多因素支持A股市场重心稳步向上 _ 东方财富网
摘要 【经参头版谈论:多要素支撑A股商场重心稳步向上】新华社旗下经济参考报头版谈论文章称,近一段时间以来,在A股商场首要指数运转全体平稳的过程中,前期驱动指数上行的一些权重股,特别是以白酒、医药等职业为主的大市值股票短期内大幅调整,引发商场重视。有观念称,这些白马股团体跌落将给A股带来较大压力,笔者以为这一观念有失偏颇。当时,A股商场正处在变革的要害节点,无论是我国经济转向高质量开展的大环境,仍是本钱商场准则继续完善、商场化变革不断推进、对外敞开不断深入,以及上市公司质量继续提高,都将推进A股商场重心中长期继续向上移动。与短期动摇比较,更应看到A股商场重心继续上移的中长期趋势。(经济参考报)   近一段时间以来,在A股商场首要指数运转全体平稳的过程中,前期驱动指数上行的一些权重股,特别是以白酒、医药等职业为主的大市值股票短期内大幅调整,引发商场重视。有观念称,这些白马股团体跌落将给A股带来较大压力,笔者以为这一观念有失偏颇。当时,A股商场正处在变革的要害节点,无论是我国经济转向高质量开展的大环境,仍是本钱商场准则继续完善、商场化变革不断推进、对外敞开不断深入,以及上市公司质量继续提高,都将推进A股商场重心中长期继续向上移动。与短期动摇比较,更应看到A股商场重心继续上移的中长期趋势。  近期,以贵州茅台、恒瑞医药为代表的所谓“中心财物”类股票快速跌落,放在中长期来看,这是自2015年以来继续上涨中的时间短回调,源于前期堆集了较大的获利回吐需求。从商场风格来看,自2015年以来,A股商场一向处于两极分化、强者恒强的格式。未来,这一商场风格是否会发作改变仍待调查。从前史经验来看,商场趋势和风格一旦构成,往往具有较强的惯性。不过,投资者也应当注意到,当时商场中一些消费类股票估值水平显着现已处于前史高位,或许面对估值回归。  从商场的中长期运转来看,有满足的理由支撑A股重心稳步向上。首要,从微观环境和商场结构来看,我国经济正处于从高速增加转向高质量开展的要害时期,新旧动能转化正在加快。关于上市公司而言,一个较为显着的表现是,实体企业的盈余状况正在改进。与此一起,上市公司的结构和质量也正在发作严重改变。自建立科创板并试点注册制以来,越来越多的科技类企业进入A股商场,这些企业在必定程度上代表了未来我国工业的开展方向,改变着A股商场的上市公司结构,与我国经济的高质量开展遥遥相对。近一段时间以来,监管部门推出一系列方针,无论是优化存量、健全退出机制,仍是完善并购重组,都在不断提高A股商场上市公司的全体质量,一个由更高质量上市公司构成的本钱商场,其估值水平理应有更高的上升空间。  其次,从整个金融商场的运转和危险要素来看,通过近年来的会集整治,我国金融危险由前几年的快速堆集逐渐转向高位缓释,现已露出的金融危险得到有序处置,金融危险整体收敛,金融商场平稳运转。关于上市公司而言,股权质押、商誉减值等首要危险也逐渐开释。一起,通过商场和微观环境改变的“经验”,上市公司也在离别曩昔那种依靠高杠杆扩张的形式和开展阶段,愈加意识到,不断聚集主业、审慎并购、加大研制提高本身的中心竞争力,才干立于不败之地。就整个商场而言,曩昔数年来绝大大都职业和企业都处于估值回归的过程中。当时,除了单个职业,大都职业和企业的估值水均匀处于前史低位,具有明显的优势。事实上,这也是近期白马股快速调整而商场指数较为平稳的原因地点。  再次,从外部要素来看,2019年以来,A股商场在扩展对外敞开方面取得了不少严重进展,各大世界指数相继归入或扩容,给商场带来了很多的增量资金。未来,敞开仍将继续进行,全球资金进入我国商场的空间还非常巨大。全球本钱涌入A股和我国本钱商场的对外敞开密切相关,也正在不断促进其商场化变革和根底准则、商场东西的完善。除了外资,跟着商场准则的不断完善,包含险资等中长期资金也正在加大入市的力度。这一切都将成为A股重心继续上行的重要支撑力气。

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